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機構強推2019年8月5日號稱搖錢樹的六股(附股)

2019-8-2 15:30| 發布者: adminpxl| 查看: 11353| 評論: 0

摘要: 機構強推2019年8月5日號稱搖錢樹的六股(附股): 淳中科技:勤練內功、業績向上拐點或已現,受益于視頻顯示需求、持續高增長可期;信維通信:卡位無線充電和5G射頻元器件,長期成長動能充足;光威復材:大客戶VESTAS全解 ...
淳中科技:勤練內功、業績向上拐點或已現,受益于視頻顯示需求、持續高增長可期

事件:2019年上半年公司營業收入為 178.37百萬元,同比增長31.42%,歸屬于母公司凈利潤為 58.72百萬元,同比增長 32.17%,基本 EPS 為 0.45元,平均 ROE 為 7.67%收入利潤“雙增長”,毛利持續穩中向好:隨著前期投入逐步進入回報期,同時國家利好政策不斷,軍隊行業訂單逐步復蘇,拉動整體業績穩步上漲,2019年上半年公司的營業收入及凈利潤較去年同期增長均超過 30%。同時 2019Q2實現毛利率 69.47%,較一季度提高 1.17個 PC,毛利率穩中向好態勢將繼續保持。

持續加大研發投入,保持行業領先優勢:公司研發投入持續加大,2019年 Q2公司研發支出總額為 10.67百萬元,較一季度增加 14.98%。持續大量的研發投入能夠保證公司在高水平研發質量的基礎上擴大產品種類,軟硬件深度結合,從而整體提升用戶體驗,多方位齊頭并進,確保公司產品及服務能切實滿足客戶業務需求。

視頻顯示市場持續景氣,作為視頻顯示的“大腦”將持續受益:我國超高清視頻產業即將進入爆發式增長階段,隨著 4K/8K 終端產品普及以及超高清視頻用戶規模的擴大,前端設備以及核心器件將逐步產業化,淳中科技作為顯示控制設備行業的龍頭將率先受益。

盈利預測與投資評級:我們持續看好淳中科技業務,預計公司2019-2021年的營業收入分別為 344百萬元、442百萬元、577百萬元,歸母凈利潤分別為 130百萬元、173百萬元、226百萬元,EPS 分別為0.99元、1.32元、1.72元,對應 PE 分別為 28/21/16X。我們看好公司在超高清視頻領域盈利前景,給予“買入”評級。

風險提示:宏觀經濟波動,下游需求減少風險;行業壁壘崩塌,市場競爭加劇風險;新產品開發不及預期風險。

信維通信:卡位無線充電和5G射頻元器件,長期成長動能充足

深度布局無線充電,充分受益市場持續增長:無線充電在消費電子市場具備廣闊的應用前景,受益于5G帶動的消費電子市場景氣度提升,無線充電市場有望持續增長,產業鏈亦有望充分受益。公司深度布局無線充電,可提供從磁性材料、線圈到模組的一站式無線充電解決方案,積累了三星、華為等優質客戶資源,未來有望進一步實現客戶拓展,推動無線充電產品的放量增長,從而持續增厚業績。

卡位5G射頻元器件市場,未來成長動能充足:射頻濾波器是移動通信系統的核心器件,在5G時代有望迎來量價齊升,實現市場規模的快速增長,但5G濾波器的國產化率不高,國產替代勢在必行;另一方面,LCP天線憑借獨特的性能優勢,有望在5G智能手機市場持續滲透,其市場規模亦有望在5G時代迎來快速增長。公司在5G射頻元器件領域積極投入,在濾波器方面,公司入股德清華瑩布局SAW濾波器,提前卡位5G射頻濾波器市場,合作雙方的協同效應顯著。同時,公司積極布局LCP天線業務,未來隨著產品推出,有望成為公司業績的全新增長極。

盈利預測與投資評級:公司深耕無線充電、射頻濾波器和LCP天線等領域,市場競爭力顯著,有望充分受益無線充電、LCP天線市場的增長和射頻濾波器的國產替代進程。我們預計公司2019-2021年營業收入分別為54.35、71.51、95.87億元,增長15.5%、31.6%、34.1%;2019-2021年歸母凈利潤分別為11.94、14.96、18.87億元,增長20.8%、25.4%、26.1%,實現EPS為1.23、1.54、1.95元,對應PE為24、19、15倍。給予信維通信2020年25倍目標PE,目標價38.5元,維持“買入”評級。

風險提示:下游應用市場需求不及預期;新品推出不及預期;客戶開拓不及預期。

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